兴业证券指出，Deepseek利好应用端侧，算力需求继续高速增长。Deepseek降低了pre-training阶段的成本，但加速应用落地后推理侧需求有望爆发，同时，海外巨头仍在探索大算力下更强大的模型：1、前期训练成本不代表模型的全部花费。pre-training只占总成本中很小的一部分；2、未来推理对算力的需求更大，推理所需的算力成本与用户数量呈正相关；3、在AI基础设施上进行大量投资将随着时...

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